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中國股市其實很賺錢 但虧的就是你 原因在哪里

來源:吳曉波頻道
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  上周五,小巴帶大家回顧了今年各項大類資產的投資回報,看看有哪些資產跑贏了印鈔機。其中表現最好的是大城市不動產和黃金,這一年的價格上漲都超過了15%。而最差的則是股市,在過去一年中下跌超過12%,不少小伙伴又開始罵罵咧咧了。

  不過,古往今來,財富的秘密,盡在于福禍相依的周期中。

  2014年下半年到2015年上半年,大量的A股在大半年的事件中飆漲。之后一年時間里又狂跌不止,大量的資金從股市進入樓市,帶動了一二線城市房價大幅上漲。從2016年下半年開始,樓市調控后,股市又悄悄抬頭,不少機構預測2016年資金將繼續流入股市,吳老師前幾天也在音頻里對此作出了評論,看上去股市的新一輪機會又要來了。

  但你也先別高興得太早,中國股市有大資金流入也不是第一次了,而賺到錢的人卻始終很少,并不是沒有原因的。

  中國投資人對A股有一個常見的誤解是熊短牛長,但若我們去看一看歷史數據就會發現事實并非如此,并且從這些數據中我們也可以得出投資中國股市的“正確姿勢”。

  跌漲時間占比

  在A股至今的27年歷史中,上漲和下跌的年份分別是14年和13年。而用更細的月份時間看, 2000年至今的204個月份中,上漲的有104個,下跌的則是90個,上漲時間占比是56%。

 

  從時間分布角度看,A股絕非熊長牛短,當然也稱不上牛長熊短,更像是牛熊都很短,急漲急跌,而除此之外的僵持時間比較長。

  不過有的人會說,雖然上漲的時間長,但是有可能漲得慢、跌得快啊。那么,我們就來看看第二組數據。

  跌漲幅度分布

  在2000年至今的204個月中:

  有一半多的月份漲跌是在-5%~5%之間

  漲跌月份對比為62:46

  5%~10%之間的漲跌月份大致相當

  漲跌月份對比為29:31

  10%~15%的漲跌月份對比為16:6

  15%~20%的漲跌月份對比為4:2

 

  基本上每一個幅度都是漲的月份比跌的更多。

  但現實的感受卻和數據很不一致,大部分人虧了錢。其中一個原因就在于,暴跌的時候跑得不夠快。

  超過20%的暴跌月份有5次,集中在08年和16年初。小巴以前講過一個理論,叫做“不要留戀已經沉沒的過去”。沒有下決心告別沉默成本,及時止損,是賺了錢再虧進去,或者從虧小錢到虧大錢的主要原因!军c擊閱讀原文】

  當然了,留戀不丟的原因很可能在于,對市場變化的反應不敏銳,進入得太晚接了盤,這就與第三個數據有關了。

  各個指數的年度對沖效應

  由于A股指數編制的權重問題,它的賺錢屬性被掩蓋了。2007年之前最重要的指數是大盤指數,而它是由主要的權重股決定的,中小型股票的表現則無從體現。而中國A股大型權重股與中小型股票有非常明顯的輪動。

  中國2007年才推出了代表中小型股票的中證500指數,2010年又相繼推出中小板指數和創業板指數,我們可以將它們與代表權重股的滬深300指數比較,通過做年度收益對照來說明。

  投資理財小科普

  滬深300指數

  先按日均成交金額排名去掉后50%股票,剩余股票取日均總市值前300名股票,加權編制而成的指數,成分股大約覆蓋滬深市場六成左右市值,大約反映了中國最大型公司(基本都是龍頭企業)的狀況。

  中證500指數

  先去掉滬深300指數樣本股和近一年日均市值前300名的股票,剩余股票中再剔除日均成交金額排名后20%的股票,最后按照日均市值選取前500名的股票,綜合加權編制的指數,大約反映了中小市值公司的整體狀況

  創業板指數

  按照創業板所有股票的流通市值,一個一個計算當天的股價,再加權平均編制成的指數,反映高增長的中小市值企業的整體狀況。

  將2007年推出的中證500指數與滬深300指數比較,就可以發現2007-2016這10年有5年中證500指數表現更優,5年滬深300指數表現更優,各占一半。而2007、2010、2013、2015這四年,這兩者間更是出現非常明顯的背離。

中證500指數與滬深300指數年度對比
中證500指數與滬深300指數年度對比

  這種背離在創業板推出之后更加明顯了,12-15這三年基本上都是“皇帝輪流做,今年到我家”的表現。

創業板指數與滬深300指數年度對比
創業板指數與滬深300指數年度對比

  對于這種輪動,做足功課的專業人士可以采取對沖方式,及時做出調整。綜合下來,在過去10年中,股市真正不賺錢的的年份其實只有2年半至3年左右時間。所以在很多專業投資人眼中,A股其實蠻賺錢的。

  小巴以前專門寫過文章,測算中證500定投的收益率,就算不做輪動,只要通過分階段方式堅定地投資高成長性的中小型股票,事實證明在大部分情況下,周期超過3年的定投年化收益接近或超過15%。

  很多時候散戶投資的不理性在這時候就表現無疑,他們就像在等待排隊買票的人,不是在兩個隊列間來回跳動,看到哪個快就往哪個走。結果這兩個隊列是時快時慢,散戶們總被別人帶著節奏走,永遠慢一步,才有了許多扼腕的虧本例子。

  通過這三方面的數據,小巴這樣總結與建議:

 、賹τ谟兄芷谛砸幝傻耐顿Y品,絕對不會存在“賺不到錢”這件事,更符合現實的是在大部分時候“賺不到快錢”;

 、诖蠓蠞q和大幅下跌的月份都很少,這意味著你其實有充分機會來選擇低成本的進入方式,但是千萬不要等到市場的熱度貼到臉上的時候才反應過來;

 、蹜撘o自己設立一個紀律,比如定投、輪轉、為自己設立止損線,不要與趨勢為敵。

  中國股市常常被稱為是一個泡沫,如果你要擁抱它,那就要趁早開始,做好功課,然后有策略地開始,有紀律地階段性結束,完成一個周期,再尋找新的一個周期。

www.ohshwi.tw true 吳曉波頻道 http://www.ohshwi.tw/20161230/n477343693.shtml report 4604 上周五,小巴帶大家回顧了今年各項大類資產的投資回報,看看有哪些資產跑贏了印鈔機。其中表現最好的是大城市不動產和黃金,這一年的價格上漲都超過了15%。而最差的則是
(責任編輯:曹萌)

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